近期，半导体公司上市的进度不断加速。12月30日，氮化镓龙头英诺赛科在港股上市；1月3日澳门六合彩官网，专注于功率半导体散热基板的黄山谷捷也成功登陆创业板。

此外，还有多家半导体公司暴露了上市阐扬，包括广东天域半导体、杰理科技、顶立科技、英韧科技、晶存科技、禾润电子、欣强电子、卓海科技等。

元旦前，又有一家半导体细分边界国产龙头企业递交了招股书。

12月30日，强一半导体（苏州）股份有限公司（简称“强一半导体”）进取交所科创板递交招股书；保荐机构为中信建投证券股份有限公司。

强一半导体树立于2015年8月，和英诺赛科相通总部均位于江苏苏州，是一家专注于劳动半导体预见打算与制造的高新时候企业，聚焦晶圆测试中枢硬件探针卡的研发、预见打算、出产与销售。

苏州这个被誉为“中国最强地级市”的场地，汇注了不少优秀的半导体公司。除了上述两家公司以外，苏州固锝、东微半导、纳芯微、聚灿光电等半导体边界的上市公司也齐来自苏州。

强一半导体的首创东谈主是周明先生，他降生于1973年，本科学历，毕业于华东交通大学机械制造工艺与开拓专科，创业之前曾在多家电子、半导体等科技公司任职。

当今周明任强一半导体董事长，他与一致活动东谈主总司理刘明星、监事会主席徐剑、王强等整个限度公司50.05%的股份，是公司的内容限度东谈主。

强一半导体在发展的经由中，招引了不少有名投资机构的参与，包括华为哈勃、中信建投、基石老本、君桐老本、国发创投、朗玛峰创投等。

01

专注作念晶圆测试探针卡，国内第一，公共前十

强一半导体的探针卡居品种类全面，领有2D MEMS探针卡、垂直探针卡、悬臂探针卡、薄膜探针卡等。

阐扬期内，按居品类别分类，2D MEMS探针卡是公司的主要营收着手。2024年1-6月，2D MEMS探针卡的销售收入占比达到74.12%，悬臂探针卡、垂直探针卡、薄膜探针卡的营收占比辞别为17.43%、3.08%和5.38%。

公司业务组成，着手：招股书澳门六合彩官网

探针卡是一种讹诈于半导体出产经由晶圆测试阶段的“消费型”硬件，是半导体产业基础支握元件。

行为晶圆制造与芯片封装之间的蹙迫节点，晶圆测试大致在半导体居品构建经由中竣事芯片制造劣势检测及功能测试，对芯片的预见打算具有蹙迫的蛊卦酷爱，大致径直影响芯片良率及制酿成本，是芯片预见打算与制造不成或缺的一环，对半导体产业链具有蹙迫酷爱。

着手：招股书

在进行试管婴儿的过程中，医生会选择质量较好的胚胎进行移植。这些胚胎通常是经过实验室培养的，从受精卵到囊胚阶段大约需要3到5天的时间。移植时，医生会将胚胎直接放置在子宫腔内。

年龄大了，老年人要适时而变，要根据自身的实际情况做出合适的选择，而不能随大流，今天听人说静养好，于是干脆躺在家里一动不动，明天听人说运动好，于是又跑出去来一个马拉松。

公司所处的半导体行业具有周期性，其特色是居品供需波动较大，主要和居品练习与时候冲破的更替、产能周期以及宏不雅经济走势相干。

把柄Tech Insights的数据，2018至2022年，公共半导体探针卡行业市集边界由16.51亿好意思元增长至25.41亿好意思元。受半导体产业全体周期性波动影响，2022年度公共探针卡行业市集边界增速放缓，2023年边界松开至21.09亿好意思元。

但跟着半导体产业的景气度回升以及晶圆测试蹙迫性的加多，Tech Insights计算2028年公共半导体探针卡行业市集边界将增长至29.90亿好意思元。

把柄TechInsights的数据，2023年，公共及中国半导体探针卡行业市集边界辞别为21.09亿好意思元和2.11亿好意思元，总体边界相对较小。

公共半导体探针卡行业边界，着手：招股书

一直以来，探针卡行业均由境外厂商主导，多年来公共前十大探针卡厂商均为境外公司。

2018年以来，公共前十大厂商占据了公共市集份额的80%以上，其中前三大厂商均为好意思国的Form Factor、意大利的Technoprobe以及日本的MJC，整个占据了公共进步50%的市集份额。

把柄Tech Insights的数据，2023年我国半导体探针卡市集边界进步公共的10%，但联接公司内容收入边界推算国产探针卡厂商公共市集份额占比不及5%，国产替代空间浩大。

把柄Yole的数据，2023年强一半导体位居公共半导体探针卡行业第九位，是比年来初度置身公共半导体探针卡行业前十大厂商的境内企业。

02

入口替代机遇下，营收稳步增长

尽管2023年度受半导体全体市集边界下落影响，公共及我国半导体探针卡行业市集边界均有所下落，但受益于国产替代的市集机遇，强一半导体的议论边界有所增长。

2021年、2022年、2023年及2024年1-6月（阐扬期），强一半导体的商业收入辞别为1.1亿元、2.54亿元、3.54亿元和1.98亿元，2021至2023年度复合增长率为79.69%。

从居品角度来看，公司商业收入的增长主要来自于2DMEMS探针卡销售收入增长；从客户角度来看，公司商业收入的增长主要来自于B公司以及为其提供晶圆测试劳动的厂商。

阐扬期内，扣非后的归母净利润辞别为-377.36万元、1384.07万元、1439.28万元和3660.82万元。

公司主要财务数据，着手招股书

受探针卡国产替代进度加速、毛利率较高的MEMS探针卡收入占比提高级身分影响，阐扬期内，公司毛利率辞别为35.92%、40.78%、46.39%和54.03%。

2021年度、2022年度，强一半导体的毛利率低于同业业可比公司平均水平，主淌若由于公司悬臂探针卡、垂直探针卡销售收入占相比高，而悬臂探针卡、垂直探针卡公司主要依靠外购探针，那时候附加值相对较低。

2023年度、2024年1-6月，强一半导体的毛利率高于同业业可比公司平均水平，主淌若由于公司收入快速增长且MEMS探针卡收入占比提高，公司MEMS探针卡主要依靠克己探针，那时候附加值相对较高；同期，同业业可比公司2023年度商业收入均出现一定幅度的下落，对其毛利率产生了不利影响。

同业业公司毛利率对比，着手：招股书

2021至2023年度，强一半导体的研发插足辞别为1999.25万元、4604.11万元和9297.13万元，整个研发插足金额1.59亿元；公司最近三年累计研发插足占最近三年累计商业收入比例为22.13%。

公司本次上市计较募资15亿元，召募资金用于南通探针卡研发及出产花样、苏州总部及研发中心树立花样，旨在增强时候实力、提高出产智力。

03

对B公司存在紧要依赖

阐扬期内，强一半导体的单体客户数目整个进步370家，较为全面地掩盖了境内芯片预见打算厂商、晶圆代工场商、封装测试厂商等多类产业中枢参与者。

公司典型客户包括B公司、普冉股份、复旦微电、兆易更正、紫光国微、晶晨股份、龙芯中科、卓胜微、昂瑞微、韦尔股份、摩尔线程、地平线、翱捷科技等芯片预见打算厂商，华虹集团等晶圆代工场商。

阐扬期内，公司上前五大客户销售金额占商业收入的比例辞别为49.11%、62.28%、75.91%和72.58%，麇集度较高。

不外，公司的应收账款在不断增长，阐扬期内应收账款账面余额辞别为4616.83万元、1.25亿元、1.7亿元和1.54亿元，应收账款盘活率也有所下落。

同期，由于公司客户中部分封装测试厂商或晶圆代工场商为B公司提供晶圆测试劳动时存在向公司采购探针卡及相干居品的情况，若湮灭琢磨前述情况，公司来自于B公司及已知为其芯片提供测试劳动的收入占商业收入的比例辞别为25.14%、50.29%、67.47%和70.79%，公司对B公司存在紧要依赖。

不外，公司并未证据B公司的称呼。招股书中默示，B公司是公共有名的芯片预见打算企业，领有较为凸起的行业地位，其芯片系列多且出货量大；同期，由于其芯片预见打算智力较强，所采购中高端探针卡较多，其探针卡平均探针数目更多，使得居品时候附加值、单价及毛利率均相对较高。阐扬期内，公司议论事迹的增长主要依赖于B公司关于晶圆测试探针卡需求的快速增长。

总体而言，强一半导体所处的探针卡赛谈当今国产厂商市占率不高，往时在国产替代的波浪下澳门六合彩官网，还有较大的增漫空间。公司能否握续深耕高端赛谈，与外洋巨头一较险阻，让咱们静瞻念其变。

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